北京时间今天上午，日本央行将公布年内首份议息会议声明。市场普遍预期，届时日本央行将继续维持极宽松货币政策，但会上调通胀预期，并密切关注疫情对经济的影响。

通胀压力上升

即使包括美联储在内的全球多国央行正在逐步收回危机模式下的刺激措施，机构认为日本距离实质性宽松政策转向依然遥远。分析师预计，1月日本央行将维持-0.1%的短期利率不变，并承诺将长期利率控制在0%左右。

通胀预期或成为一大变数。媒体援引消息人士的话称，潜在的物价上行风险可能令日本央行在最新公布的季度经济前景报告中上调4月开启的新财年通胀预测。与10月份的评估相比，最新报告会强调通胀压力上升以及价格风险前景的变化，讨论把价格风险视为“偏向下行”是否依然合适。该行自2014年10月以来一直在使用这一措辞。

日本央行行长黑田东彦（Haruhiko Kuroda）上周在一次讲话中表示，由于产出缺口的改善，以及中长期通胀预期的提高，日本通胀将逐渐加速。机构预测，本次会议日央行可能宣布计划对近期通胀加速的迹象是否会持续进行分析。通胀正在向央行的目标缓慢攀升，不是因为经济正在快速扩张，而是因为供应链瓶颈等外部因素，这使得政策制定者试图解释最近的价格变动可能如何影响未来货币政策的问题变得更加复杂。如果过分低估价格上涨的压力，可能会打压公众对未来价格上涨的看法，并破坏日本央行将通胀提高到目标水平的努力。