12月17日，宝龙地产控股有限公司（下称“宝龙地产”，01238.HK）宣布其债务重组计划已获法院正式批准，在财务结构调整方面迈出了关键一步。据悉，超过88％的计划债权人签署了重组支持协议。此番债务重组计划获批，对宝龙地产而言意义重大，有望减轻沉重债务负担，推动财务状况逐步改善。

除宝龙地产外，11月至今，已有佳兆业、融创中国、世茂、龙光等多家房企陆续披露了化债进展。中指研究院企业研究总监刘水直言，出险房企债务重组成功将有助于缓释行业风险，但企业真正走出危机，还需要市场回暖支持，在企业基本面获得改善后才能够避免重复展期。

“房企应紧抓’因城施策’窗口期，加速布局较好项目的销售去化，快速回笼资金，只有持续的销售回款，才能保障现金流入，从而增强偿债能力。”刘水向《华夏时报》记者强调。

宝龙整体债务规模有望降低

12月17日，宝龙地产宣布其债务重组计划已获法院正式批准。宝龙地产称，所有计划条件均已达成，包括至少75％的债权人批准该计划、各方正式签订承诺契据，计划生效日期已于2024年12月17日落实。

据悉，待重组生效日期落实后，公司将向相关计划债权人发行本金总额最多约5.58亿美元的强制可转换债券，即49／60份选项1最高金额的95.5％；假设强制可转换债券的本金额将按转换价每股3.35港元全部转换，合共最多约13亿股转换股份将根据固定汇率1美元兑7.81港元予以发行。

宝龙地产债务重组方案的实施进程相对顺遂。回溯过往，2022年7月26日，宝龙地产公告未能如期偿还2129.4万美元票据本息，宣告境外债违约；2023年12月21日，公司与特别小组成员订立重组条款书，该小组成员分别持有计划债务及现有票据未偿还本金总额的约27％及35.6％，构成初始参与债权人阵营；2024年2月23日，宝龙地产正式发布重组支持协议。同年11月5日公司披露，截至10月4日，持有范围内债务未偿还本金总额约89％的参与债权人已加入经修订及经重列重组支持协议。

11月29日，宝龙地产宣布整体解决方案进展计划会议结果，组别A和B计划均获多数债权人批准。

其中，组别A计划债权人的计划会议方面，合共511名持有投票计划债权本金及应计未付利息总额27.07亿美元（占投票计划债权总额约95.2％）的组别A计划债权人参与组别A计划会议；该等组别A计划债权人中，合共486名持有投票计划债权本金及应计未付利息总额24.99亿美元的组别A计划债权人投票赞成该计划已获得所需的大多数组别A计划债权人批准；

组别B计划债权人的计划会议方面，合共8名持有投票计划债权本金及应计未付利息总额1.39亿美元（占投票计划债权总额的100％）的组别B计划债权人参与组别B计划会议。该等组别B计划债权人中，合共8名持有投票计划债权本金及应计未付利息总额1.39亿美元的组别B计划债权人投票赞成该计划。

此番债务重组计划获批，对宝龙地产而言意义重大，有望减轻沉重债务负担，推动财务状况逐步改善。12月18日，上海宝龙实业发展（集团）有限公司发布公告称，其间接控股股东宝龙地产的境外债务整体解决方案的通过，“有助于降低宝龙地产的整体债务规模，优化其资产负债表，并补充资本金，为宝龙地产及本公司创造稳定的经营环境。”该公司称。

尽管如此，作为曾经的千亿房企，宝龙地产销售业绩下滑问题仍不容忽视。年报显示，2023年，宝龙录得合约销售额为275.24亿元，同比减少32.79％。2024年上半年，该公司拥有人应占核心亏损为19.37亿元，与2023年同期相比由盈转亏。另根据公司于12月9日披露的数据，2024年11月的合约销售额约为9.87亿元，前11个月的合约销售总额约为117.33亿元，同比下降57.37％。

目前宝龙地产没有在公告中披露境外债规模。“企业预警通”数据显示，截至12月19日下午6时，宝龙地产存续境外债券9只，存续规模30.23亿美元，全部构成违约。宝龙地产的境内债压力也不小，截至同日存续10只境内债券，债券余额共52.13亿元。